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解读6月份铁矿石供需大数据
在经历了3月至5月的大起大落后，6月的黑色金属期货开始回归平静，走出一波低位震荡上行的弱反弹。6月以来，澳洲和巴西的铁矿石发货量增多，抵达中国港口的铁矿石数量增加，但河北唐山限产结束，钢铁产量维持在较高水平，对铁矿石的需求坚挺。7月铁矿石现货价格有望继续在45~55美元/吨区间运行，铁矿石期货在370~430区间震荡运行。
6月国产矿市场国产矿价格较为稳定，各主产区均调整了销售价格，但调整幅度并不大。南方地区进入雨水频发季节，矿山生产受到一定限制。虽然6月中下旬进口矿强势上行，但国产矿价格连带浮动较小，短期内产能利用率与库存波动空间不大。
下面我们将从以下几点来回顾一下本月市场：
一、供应方面
1进口矿石供应增加
从供应方面来看，进口铁矿石数量持续增加。2016年5月，我国进口铁矿石8675万吨，较上一个月增加283万吨，环比增长3.37%，同比增长22.4%。1~5月我国累计进口铁矿石4.12亿吨，同比增长9.1%。5月份铁矿石进口月度均价为57.75美元/吨，较上一个月上涨5.18美元/吨，涨幅9.85%。
5月份不同矿石品种的进口量统计
铁矿石运量方面，澳洲6月份铁矿石运量增多较为明显。BHPB为完成2016财年运量目标，在6月的第二周开始加大发运量，周度发货量首次超过了力拓，然而这种情况没有持续下去，之后一周的澳洲发货量就回到了2016年的平均正常水平。巴西方面，6月初港口例行检修后，巴西铁矿运量稳中上升，发往中国货量6月份平均占巴西发货总量的56.83%，发往中国货量的比重较5月有所减少。7月初澳洲矿船只集中到港，但据Mysteel了解，澳洲矿山7月供应量或会有小幅降低。巴西铁矿石发运港口月初例行检修，巴西铁矿运量会有大幅下降。全观外矿供应端，7月份压力减缓。
6月的进口现货铁矿石市场一直在50~55美元/吨区间盘整运行。一方面是铁矿石的供应增加、库存攀升；另一方面是钢铁产量维持高位，对铁矿石需求坚挺，导致铁矿石现货价格平稳运行。6月24日，普氏62%铁矿石价格指数为52美元/吨，比5月底上涨2.01美元/吨，涨幅4.0%。青岛港进口澳洲PB粉报385元/吨，比5月底上涨20元，涨幅5.5%，折合期货基准价418元。
2国产矿供应
2016年5月原矿产量1.0754亿吨，同比降低16.4%。
据Mysteel最新6月24日统计的矿山开工率，全国矿山产能利用率为64.3%，环比下降0.4%，库存366万吨，环比上涨13万吨，原口径产能利用率为42.9%，环比下降0.5%，库存96万吨，环比持平。6月除南方地区矿山受雨水影响产量下降之外，其余地区生产情况较前期变化不大，多数矿山维持生产现状，短期内产能利用率及库存将在一定空间内运行。7月份国内矿山资源税改方案即将实施，现阶段而言对国内矿山是一条利好的消息，税赋整体小幅下降，但减赋力度有限。
按进口国家来源统计
按进口省份统计5月进口铁矿石
二、铁矿石库存变化特点
港口现货方面，活跃度有所增强，贸易商普遍拉涨价格，但实际成交较少，钢厂多以分散采购为主。6月13日~6月19日中国北方六大港口到港总量为1052.3万吨，环比增293.2万吨。6月13日~19日，澳洲、巴西的铁矿石发货整体提升且增幅较大，必和必拓的发货水平迅速赶超及力拓港口检修本周的完成，将继续推升澳洲整体发货量。由此来看，后期铁矿石发货供应压力很大，到港量增长之势可以预见。预计7月的铁矿石市场或将维持偏弱震荡格局，主要在45~55美元/吨区间运行。
6月30日Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为10461万吨，环比增193万吨，日均疏港总量266.4万吨。因六月末到港资源增多，港口库存持续增加，据估算6月最后一周统计压港水平明显下降，约减少200万吨，部分港口7月上旬仍将出现集中到港情况，后期港口库存仍将维持高位。随着近期高炉开工率回升，钢企盈利水平好转，钢企提货积极性或进一步增加，港口库存虽然高位，但对价格压力有限。现阶段钢厂盈利水平收窄，采购谨慎，降低库存已经成为常态，短期来看疏港量很难恢复前期高位，将围绕平均水平260万吨左右窄幅震荡。
三、需求方面
1钢铁下游行业销售投资均下滑
国家统计局数据显示，今年1~5月，全国商品房销售面积47954万平方米，同比增长33.2%，增速比前4个月回落3.3%；商品房销售额36775亿元，增长50.7%，增速回落5.2%。这是今年以来全国房地产销售增速首次出现下滑，尤其是东部地区5月房产销售面积比1~4月下降了近7个百分点。
商品房销售增速的回落主要由住宅销售增速回落带动。1~5月份，住宅销售面积比1~4月份回落4.6%，销售额回落8%。住宅销售增速回落既与前期刚需集中快速释放有关，也与近期一些热点城市房地产调控政策收紧有关。
而在投资方面，1~5月全国房地产开发投资增长7%，比1~4月下降0.2个百分点。这也是今年以来该项数据的首次下降。依此看，在一系列调控政策和信贷收紧预期下，下半年房产销售降温将成大概率事件，这对钢材的需求无疑是不利的。
5月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6%，增速与4月份持平。1~5月份全国城镇固定资产投资额同比增长9.6%，较预期低0.9个百分点，并为16年以来首次跌穿10%的增速；房地产投资、民间投资增速明显放缓是导致整个投资增速放缓的主要原因，施工项目投资增速及新开工项目增速为7.4%及32.2%，分别较2016年1~4月减少0.9及减少5.8个百分点，反映投资动力有所减弱。基建投资成为中流砥柱，持续发力强力托底。
在民间投资意愿大幅下降的情况下(1~5月民间固定资产投资增速只有3.9%，远低于整体城镇固定资产的9.6%增速)，政府为了保证经济增速，必然会继续加大对水利、公路等基建设施的投资力度。
2产能开工率及库存情况
6月30日Mysteel调研163家钢厂高炉开工率79.70%较上周增0.28%；产能利用率85.47%环比增0.21%；检修影响日均铁水30.26万吨降0.48万吨；59.51%钢厂盈利增11.04%。开工率小幅回升0.28%至79.7%，但仍低于6月中旬唐山市执行焖炉政策前的80.25%。唐山市部分钢厂借焖炉政策进行例行高炉检修，大部分钢厂已于近期陆续恢复正常生产，少部分钢厂仍需检修至7月中下旬至8月初左右，同时由于近期淡季需求不淡，钢厂利润再次出现好转，盈利情况从48.47%上升至59.51%，使得原本持续观望的钢厂也加入到复产的阵营中，预计7月中旬高炉开工率预估值将达80.39%。开工率的回升将进一步提升铁矿石等原材料需求，对铁矿石价格形成有效支撑。
6月29日Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数23天，较上次下降1天；烧结矿中平均使用进口矿配比90.44%，降0.02%；钢厂不含税铁水成本本次统计数据持平，平均为1271元/吨，本次统计64家样本钢厂日均铁水产量增2.61万吨，为56.63万吨。6月末钢厂盈利转好，后期钢厂加大采购量，钢厂库存有增加的趋势，倘若钢企增加铁矿石常备库存量，会进一步减少港口高库存对铁矿石价格形成的压力。但后续盈利情况仍需看下游成品材需求情况。
四、焦炭市场价格成下跌趋势
全国焦炭市场呈整体下跌局势，市场成交情况一般；焦化厂出货正常，焦炭库存稍有上升。5月下旬以来，全国各地焦炭价格普遍下跌80~120元/吨，北方部分地区跌幅已达150元/吨，且后期仍有下跌的趋势。
国内炼焦煤市场价格暂稳，现阶段煤矿库存仍维持低位，焦钢虽然价格下跌但整体开工依然较高，短期内对炼焦煤需求依旧尚可。但若焦炭价格持续下跌，焦企利润收窄势必会造成打压焦煤价格，故预计短期内国内炼焦煤价格还是以企稳为主，但不排除7月份会有下行的可能。进口焦煤方面，日澳三季度谈判落下帷幕，一线价格为92.5美元/吨，比二季度增长8.5美元/吨。目前，澳洲二线焦煤北方港提货730~740元/吨，一线焦煤北方港提货价750~760元/吨。
五、后市预测
6月份唐山限产限行后，钢材市场迎来一波上涨行情，铁矿价格与钢材价格走势联动。就目前来讲，钢厂利润仍在，铁矿石供给压力预期减缓，且高炉开工率后期有小幅回升之势，需求将再度扩大，即使后期钢企利润下降，铁矿需求量也不会在7月份出现大幅萎缩的情况，笔者认为，7月初的外矿到港集中放量之后，铁矿市场仍会震荡偏强运行。值得关注的是，目前7月份唐山即将迎来抗震40周年庆典，届时的限产政策必将再次影响整个黑色市场，以及近期南方水灾对钢铁生产和物流运输的影响。
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