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从宝钢与中石油交叉持股,观国企改革新动向
近日，宝钢集团和中石油发布公告，两家央企交叉持股已经达成协议！
具体内容
8月15日傍晚，宝山钢铁股份有限公司（SH.600019）发布公告，公司控股股东宝钢集团有限公司通过无偿划转的方式将宝钢股份8亿股A股股份划转给中国石油天然气集团有限公司。
在此次股份划转结束后，宝钢集团持有宝钢股份123.3亿股A股股份，占总股本比例为74.88%，中石油集团持有的8亿股股份，占总股本的4.86%。该股份划转尚未获得国资委的批准。
8月13日，中国石油天然气股份有限公司（SH.601857）发布公告称，该公司6月17日公告无偿划转宝钢集团的6.24亿股A股股份获得国资委的批准后已经确认过户登记手续办理完毕。至此，两家央企交叉持股在协议层面已正式完成。
而此前在6月17日，中国石油公告称，中石油集团已向宝钢集团无偿划转其持有的中国石油A股股份6.24亿股，占中国石油总股本的0.34%。该无偿划转股份过户登记手续已办理完毕，中石油集团持有的中国石油股份由86.35%降至86.01%；中国石油控股股东及实际控制人不变。看来这次事件是“早有预谋”！
知情人表示，早在2012年，中国石油就与宝钢股份在天然气管道项目上就开展过股权合作，后者当时投资80亿元入股西气东输三线。
交叉持股成潮流
2015年12月，中国远洋的3%、2.45%、2%股份分别无偿划转给中国诚通下属公司北京诚通、武钢集团及中船集团。
2016年2月2日，武钢股份将5亿股(4.95%股份)无偿划转给中远集团，6月21日，相关股票过户已完成。
2016年2月中国船舶将4392万股(占总股本3.19%)无偿划转给中远集团。
2016年4月13日国投公司拟将其持有公司约1.26亿股A股股份无偿划转给中国海运集团，其中国投电力大股东国投公司拟将其持有公司A股股份14659.32万股(占公司总股本的2.16%)无偿划转给中国海运总公司。
交叉持股特点
一方面，涉及交易的企业均为央企，实际控制人均为国务院国资委
另一方面，交易从行业内部企业之间展开，逐渐进入跨行业相互持有股份
利好
1、通过交叉持股，实行产业互补和资源优化配置考量非常明显
2、通过交叉持股，实现业务协同，同时分散风险
3、通过交叉换股和无偿划转，将央企过于集中的股权进行稀释和分散，优化公司股权结构，有利于实现央企母公司公司治理改革，完善公司治理，进而解决一股独大顽疾。短期来看，一股独大的局面很难改变，但交叉持股确实实现了股权的多元化，从中长期来看，有利于优化股权结构，逐渐改变一股独大的问题。
4、通过交叉持股，有助于公司之间实现业务协作和整合，从而有效化解产能过剩。记者梳理发现，交叉持股的涉事央企多集中在钢铁、海运等产能相对过剩的行业，以资本为纽带，双方在去产能或产能转移方面，有了更深刻的合作基础。
5、通过交叉持股，央企之间推行交叉持股，有利于产业结构优化调整，加强上下游企业间的战略协同，形成产业联动效应，有利于治理结构的改善和转变经营机制，成为国企改革的新路径。
6、通过交叉持股，在产业链上寻求协同效益，相互取长补短推动战略合作，并实现产业结构层面的多元化经营，并带动双方业务的增长，国企之间互换股份能使其联系更加密切，深入推进二者间的战略合作。
负面影响
也有市场人士表示，交叉持股模式可以推动相关公司业绩快速增长；但如果运作不当或证券市场的大幅调整，也可能拖累业绩。
专家建议
分析人士建议，投资者在选择交叉持股的投资标的时，应关注持有具有资源重估机会公司股权的上市公司，如稀有金属、石油、煤炭等；持有优质公司股权的上市公司等。
结语
值得注意的是，数据显示，A股市场的交叉持股情况与市场行情成正相关趋势。分季度看，2015年第一季度至2016年第一季度，上证指数的区间涨幅分别为15.87%、14.12%、-28.63%、15.93%、-15.12%，期间公布发生持有其他公司股权的公司家数分别为181家、520家、190家、324家、90家。
不同央企之间的交叉持股进度正逐步加速，尽管各案例中的相互持股比例并不高，但密集的无偿划转动作或许表明，央企之间的交叉持股释放出下一步国资改革的重要信号。
可见随着国有资本投资、运营公司的组建，“清退、重组与创造”的逐步落实，国企改革将迎来新的局面，以资本运作为纽带的交叉持股方式将成国企改革新路径。（内容来源于21财经、中证网，第一财经网，由本网编辑整理）
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