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铜矿薪资谈判进展顺利,多头押注罢工期望恐落空

发表于: 2018-02-12 09:03:04.0|    浏览次数: 355

由于今年铜矿薪资协议谈判日程紧锣密鼓,一些铜市多头将赌注压在劳资纠纷上面。但如果两家铜矿的初步协议能成为与矿工达成更多协议的指路牌,那么这些多头的期望可能落空。

指标期铜价格在12月大涨12%,部分因为担心如果工人罢工会导致供应短缺。主要产铜国智利和秘鲁的很多大型铜矿的薪资协议今年到期,包括知名的埃斯孔迪达(Escondida)矿。

智利国营铜业公司(Codelco)上月末称,已和Andina铜矿工人达成协议。Lomas Bayas矿的工人在1月初接受了嘉能可的合同提议。

“失望的风险很可能和罢工成真的风险一样大,看看去年的情况就知道了,”丹麦盛宝银行(Saxo Bank)驻哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen说。

“当时发生了一些严重的供应中断,而价格波动并不是那么剧烈。”

**智利埃斯孔迪达铜矿**

全球最大的铜矿--智利埃斯孔迪达矿去年受到长达六周的罢工的冲击,导致该矿2017年的产量下降7.8%至90.3万吨。

代表罢工工人的工会选择按旧的劳务合同返工,实际上将有关新合同的谈判推入了2018年。该矿由澳洲矿业巨擘必和必拓运营。

上周,工会对在定于6月举行的正式谈判开始之前、启动新劳动合同磋商的可能性提出了质疑。

尽管工会的态度强硬,但诸多分析师认为去年那场延长的罢工不会再现。

“看看埃斯孔迪达将于6月续约的主要合同,我们怀疑工人或矿企是否都想再经历一次长久的罢工,”由Hamza Khan牵头的ING分析师在报告中称。

瑞银集团(UBS)的分析师Daniel Major在报告中表示,其他几个铜矿的劳资合约谈判对象是主管或专业人士,一般认为他们罢工的可能性较小。

**干扰**

一些分析师称,即使在去年,铜市受到一系列干扰,实际损失的铜产量仍低于预期。

“去年我们的预期为5.5%,但据我所知,迄今为止实际只有5.2%,”麦格理分析师Vivienne Lloyd称,补充说,在第四季度产量报告全部发布之前,无法确定去年的最终数据。

GFMS的Karen Norton表示,初步数据显示去年的干扰率为5.1%,接近长期平均水平,且低于2015年的6%。

Lloyd估计,今年有待协商薪资合同的几个矿场约占全球铜产量的31%,但她并不认为会有全面罢工行动。

去年全球第二大铜矿--印尼的Grasberg铜矿因为与政府的争议而停产,但经营方美国自由港麦克默伦铜金矿公司在1月25日宣布,在公司同意转让该矿的51%股权后,更接近就经营许可达成协议。

“目前,政府实际上有动力批准该矿生产,”Lloyd说。“因此我们实际上将今年生产干扰率(的全球预估)调低至4.8%。”

Hansen认为,即便因为干扰导致产量下降,库存的上升也可以起到缓和作用。

交易所交割仓库的总库存自12月初以来已增加逾20%,至逾70万吨。(来源:文华财经)



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