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“妖镍”一飞冲天,价格创28个月新高,强势突破13000美元

发表于: 2017-11-07 08:55:45.0|    浏览次数: 96

谁能想到,今年涨得最猛的金属矿产不是锌也不是铜、铝、而是镍!十一之后,镍价强势拉涨,实现两周上涨,期间伦沪镍纷纷创下年内新高水平,成为有色金属中表现最强的明星品种。

一、供应端:供给偏紧

01国外矿供应趋紧

我国的红土镍矿主要供给来自于印尼和菲律宾,但是印尼的禁矿令使得供给量几乎降为零,所以菲律宾成为了供应主力,是我国目前最大的镍矿进口来源国。

1-9月我国进口自菲律宾的镍矿砂约为2216万吨,虽然同比下滑2.92%,但是进口占比进一步升至85.38%。

由于每年的10月至次年的3月底为菲律宾的雨季,期间菲律宾镍矿石的出货量将非常有限,将引发镍矿供应趋紧预期。

02国内镍限产供应紧张

1-9月我国镍铁(金属吨)累计产量为31.1万吨,同比增加4808吨,其中9月单月镍铁(金属吨)为38240吨,创下去年12月来的新高水平,显示镍价走高刺激镍铁厂积极复产。

9月底,山东省发布《山东省环境保护厅关于印发山东省钢铁企业采暖季错峰限停产指导意见的通知》,文件指出,临沂市范围内炼铁、炼钢、镍铁合金、锰铁合金、铸造铁、球团等项目要求在今年停产。其中,镍相关的企业为山东临港有色金属有限公司、临沂金海汇科技有限公司、山东鑫海科技有限公司,此3家企业被要求限停产50%。

据上海有色网(SMM)调研数据显示,9月上述三家企业合计镍产量约9500吨金属,占全国镍生铁总产量约25%,占全国原生镍供应15%。若未来4个月限停产50%实施到位,将造成国内镍供应明显紧张。

进入11月,“2+26”区域及北方其他供暖地区的镍铁生产必然受到冲击。山东临沂以及本周已开始供暖的辽宁、内蒙古的镍铁产量已经受到抑制。国内占据镍铁产量“半壁江山”的北方地区和江苏省,在未来几个月镍铁企业开工继续下滑也是必然。

鉴于镍矿供应趋紧及镍生铁产量下滑,镍价仍存在较强的内在驱动力。

二、需求端:两大领域的需求向好

中国是全球最大的原生镍消费国,消费占比超过全球的50%,其中,不锈钢是镍消费占比最高的终端,比例高达85%。

01传统需求稳步增长

镍的主要用途是生产不锈钢,不锈钢行业的景气程度直接影响镍的价格。

今年前9个月,国内主流不锈钢厂累计产不锈钢1716万吨,同比增6%,300系不锈钢同比增8%。截至10月10日,无锡和佛山的不锈钢库存约19万吨,同比减少2%。这表明,下游对镍的消费稳中向好,不锈钢产量的预期稳步增长意味着镍消费未来或将好转。

02新能源汽车提升增量需求

新能源汽车要取代燃油汽车,电池续航能力是关键,成本也不能高。镍元素的多少,决定了电池的容量。特斯拉电池的正极材料正是镍钴铝氢氧化物。由于钴价走高,在电池正极材料市场上镍正在加速取代钴,未来镍的需求可期。

新能源汽车镍用量的提高,为镍消费打开了广大空间。高盛给出一组数字:2017年电动车电池需求产生了4万吨的镍消费,到2020年这一数字将增至8.5-9.5万吨。多家机构预期全球电动车产业到2025年的年复合增长率高达40%,而硫酸镍是锂电池的核心原料。

瑞银UBS预计,到2025年将有1500万辆电动车上路,额外抬升了镍的需求30万-90万吨,代表现有需求量还有10%-40%的涨幅空间。因电动汽车制造商越来越倚重镍作为电池原料,有效推动了镍价上涨。

三、预期未来需求向好,后市看涨

自6月以来,LME期镍以33%的涨幅力压群雄,成为表现最好的基金属。上周更是连日大涨,强势突破13000美元/吨,创2015年6月以来新高。

全球顶级的大宗商品和矿业贸易商嘉能可和托克都认为,镍市将伴随电动汽车的潮流实现转型,一反2007年以来的交易颓势。瑞银也将镍列为未来2-5年最看好的商品,称随着电动车电池的需求增加,预计镍价仍然具备大幅上涨的潜力。

综上可以看出,镍基本呈现供给持续缩紧,而下游需求预期向好,同时库存下降的局面。镍价还有上涨的空间,但目前镍价已突破100000整数大关,短期内涨幅过大,或有回调可能。(矿业汇)


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