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三大巨头独揽中国黄金“大权”,中国黄金业唯一央企加特大国企为什么干不过紫金?

发表于: Feb 2, 2018 9:47:08 AM|    浏览次数: 1862

2017年,中国连续第10年蝉联全球黄金产量首位,其中中国黄金、紫金矿业、山东黄金三足鼎立,抗起了中国黄金产业的大旗!

一、业绩:紫金=山东黄金+中金黄金

2017年前三季度,前十大A股上市黄金公司中,紫金矿业、山东黄金和中金黄金(中国黄金上市公司)三家合计营收1257.86亿元,占总营收的79.59%;净利润41亿元,占总净利润的80.22%,中国黄金行业三足鼎立局面逐渐清晰。

三大巨头中,紫金矿业业绩尤为突出,其营收等于山东黄金和中金黄金营收之和,而其净利润更是达到了26.72亿元,是排名第二的山东黄金的2.8倍,是排名第三的中金黄金的5.6倍,是山东黄金与中金黄金净利润之和的1.9倍。

二、资源:紫金最丰富,山东黄金最有价值

黄金储量直接决定公司未来的黄金产量,尤其是矿产金的产量,对公司价值产生直接的效用。

(1)黄金储量

紫金矿业是国内控制金属矿产资源最多的企业之一,其黄金储量1347吨,稳居国内上市公司第一。

紫金在国内的金矿储量为641吨,主要金矿山包括曙光金矿、李坝金矿、水银洞金矿。

紫金在海外共拥有矿山9座,其中金矿4座,储量705吨,占公司黄金总储量的52.34%!

(2)单位净资产的黄金储量

山东黄金每万元净资产含有466克黄金储量高居第一,远高于中金和紫金。因此,在黄金储量的质量上,山东黄金未来的价值更高。

山东黄金在黄金方面拥有得天独厚的优势,在黄金资源高度富集的胶东半岛,坐拥超千吨黄金资源,打造了三山岛、焦家、玲珑、新城4处黄金资源基地。

近年来山东黄金陆续发现大量金矿资源,为以后冲击黄金巨头埋下了伏笔。

2017年初,山东黄金发现一个世界级的巨型单体金矿床——三山岛矿区西岭金矿,潜在经济价值可达1500多亿元,目前已备案金金属量382.58吨,平均品位4.52克/吨,预计两年勘探结束后,可提交金资源量550吨以上,将成为国内有记载以来黄金史上最大的单体金矿床。

三、产量:紫金产金第一,中金成本最高

产量:2016年,三家上市黄金公司中,紫金矿产金产量42.55吨,稳居第一,中金黄金最低,为27.47吨。

生产成本:矿产金的生产成本直接反映了金矿的质地,中金黄金总收入中矿产金收入占比较大,达到29.10%,而矿产金成本为173.88元/吨,在三家企业中成本最高,整体来看,中金黄金矿产金品位较差。

四:综合:山东黄金值得期待

在三家矿业巨头中,山东黄金最令人期待,理由有两个:

(1)无可比拟的区位优势

山东是金矿资源和产金大省,胶东半岛金矿集中了全国1/4的黄金储量,而其中90%以上集中分布在招远、莱州地区,山东黄金的焦家金矿、三山岛金矿、新城金矿、玲珑金矿等四大主力矿山均分布于招远、莱州地区,在胶东金矿资源获取上具有得天独厚优势。

同时,山东6年发现70多处金矿,逐渐成为全球第三大金矿区,未来潜力无限!

(2)最纯正的金矿公司

最纯正:与其他两家相比,山东黄金的黄金业务占比高达99.86%,堪称最纯正的金矿企业,金价上涨将会最大化公司的业绩。

质量高:山东黄金单位总资产的黄金储量为248.26克/万元,单位净资产的黄金储量为465.64克/万元,均为第一,说明其黄金储量质量高。

成本低:山东黄金矿产金生产成本为132.39元/克,低成本说明金矿价值高,更有竞争力。(来源:矿业汇)


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