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铁矿石期货稳价作用凸显

发表于: 2016-03-26 09:13:23.0|    浏览次数: 1879

进入3月份,国内铁矿石市场呈现出“阴晴不定”的局面,在暴涨三天后,出现大跌行情,维持一周之后,铁矿石价格再次反转上行。

在期货市场,铁矿石同样经历了暴涨暴跌。为此,大连商品交易所分别在3月9日与3月10日出台相关政策提高市场抗风险能力,防止由于交易过热引发潜在市场风险。

对于铁矿石价格二次反转上扬,是否表明钢铁市场需求高于预期。钢铁分析师何杭生对《中国经营报》记者表示,无论是钢铁生产商,还是官方政府采购单,均未发现钢铁需求高于预期的证据。因此,铁矿石单边追高或存在很大风险。他亦指出,在大连上市的铁矿石期货相比现货市场价格更理性,对稳定市价发挥了一定作用。

市场整体阴晴不定

3月7日,国际铁矿石价格跳涨19%,创2009年以来最大日内涨幅。

受此影响,在国内青岛港的铁矿石价格也纷纷飙升。随即,大连商品交易所铁矿石期货价格一开盘即涨停,且全天封死涨停板。

随后,铁矿石的价格连续多个交易日回落,自高点下跌幅度约10%。话音未落,铁矿石又再次反转上扬。

对此,何杭生表示,自今年2月份下半月以来,港口铁矿石库存连续三周保持回升行情,但幅度逐渐收缩,至3月初,库存出现突降行情,回到2月中旬水平。然而,此时钢厂开工率在76.66%,河北地区钢厂高炉开工率更是达到了86.35%,分别创下13周和21周以来的新高水平。这为铁矿石价格上涨以及为接下来的暴涨行情做了铺垫。

至于随后铁矿石价格回落,何杭生表示,在钢厂产能利用率达至82.80%和铁水日均检修产量减少40万吨,增加了钢材供应;钢厂矿石库存跌回正常水平,减少了原料需求市场;因此即使铁矿港口库存再降至9695万吨,也难以改变市场成交减少和终端市场接受力度减弱的事实;最终以回落进行市场调整。

然而,随后唐山世园会正式发文限产企业,涉及的强制性减排的钢铁企业共有45家钢铁企业(带烧结工序),强制减排期间将减少50%的产量,从而引发铁矿石短期被看涨。何杭生表示,综上所述,3月以来的矿价上涨,均是“自下而上”倒产业链价格回升。其一是钢厂采购需求回暖,其二则是下游成品钢材上涨带动。

对此,有铁矿石贸易商并不认同。陕西一位铁矿石贸易商向记者表示,此次铁矿石在现货暴涨作用下,使得整个黑色系期货均出现暴涨,资金作用明显,在某种程度上,铁矿石与钢铁已经偏离了基本面,连续涨停板背后,其实是砍掉了不少空头;至于后来出现的大跌行情,不能排除有部分投机者在多头获利之后资金出逃。

针对铁矿石价格的异动,大商所在3月9日将铁矿石品种涨跌停板幅度调整至6%,最低交易保证金标准调整至7%;随后3月10日,大商所再次提出,自3月14日起,铁矿石品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费,手续费标准恢复至成交金额的万分之0.6,以此防范因交易过热带来潜在市场风险。

期货引导企业规避风险

钢铁产能仍然过剩,钢企亏损仍在持续,没有任何迹象表明在2016年钢铁供需关系会发生变化;另一方面,国际铁矿石四巨头产量也没有明显的消减,中国的港口到货及库存同样没有减少,反而是在同步上升,因此3月份铁矿石出现大涨行情很难持续。

上述铁矿石贸易商表示,3月份铁矿石在上涨之后,出现一波短期高位回调,而随着买单资金不断进入,下跌行情很快就得到抑制,目前已经回归到2015年年中水平,但是2016年经济增速较2015年目标有所下降,因此,持续单边追高铁矿石风险很大。

另外,铁矿石供需关系或在长时间内不会改变。据了解,目前我国主要港口铁矿石库存维持在9600万吨到1亿吨之间,在短时间内库存不会发生太大变化。

这也就是说本轮铁矿石大涨受政策层面影响并不大,而主要是在资金的作用左右摇摆。

对此,一位期货分支机构负责人向记者表示,铁矿石期货在3月份的确较为疯狂,一旦涨停,立马封死,交易活跃,资金量大。

对于资金的来源,该期货人士猜测,不排除有证券市场的部分资金流入了期货市场,当然也包括私募以及机构的活跃参与。但是该层面没有公开的消息,所以不便直接点名。

但是资本本质是逐利,在获利之后就有可能逃离市场。有期货人士认为,3月初铁矿石大涨之后的回调,就是有部分资金获利之后出逃。但是由于铁矿石市场过热,部分资金出逃后,在低位重新进入,使得铁矿石回调之后反转上扬。

“整体看,唐山世园会或将导致该地区钢厂大规模减产,以此为背景的铁矿石暴涨暴跌行情,其源头主要以现货价格窜涨为主,而同期,在大连商品交易所上市的铁矿石期货价格走势更稳,更理性,也最终牵引现货价格,走向了理性回归。”前述人士称。


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